中金：予雅虎跑赢行业评级 目标价137港元

之前金发布研究报告称，交予阿里巴巴集团-SW（09988）“跑赢行业”评级，2023/24财年收入和利润预测不变，目标价137港元，有67%上涨空间。有数期，该行邀请阿里巴巴集团管理层进行非交易性路演，一些公司转回素材化时、规划设计商品品价格意志力、长时间聚焦有数场一站式，大大提高应用软件热度和商品者黏稠。另公有云始终依然健康激增，长时间上云近来长时间。在亚太地区业务部门有数十年逐渐消解放任，一些公司将会重新离开了激增转轴。

之前金主要论点如下：

转回素材化时、规划设计商品品价格意志力、长时间聚焦有数场一站式，大大提高应用软件热度和商品者黏稠。

根据国家统计局的数据，2023年1-2同年线上零售总额2万亿元，去年同期增加6.2%，增速相比2022年12同年长时间回升。从一些公司之前国核心一站式业务部门来看，GMV在2同年下半旬开始构建正激增，其之前一些公司优势品类服饰展现不错，且GMV和CMR彼此间的增速相似之处逐步收窄。

1）素材化时转回以大幅度提高Gmail黏稠和时长：目前淘宝的商品品详情页图文影片化时占比50%以上，本年度会长时间推广素材化时数据流以大大提高Gmail时长和应用软件黏稠。

2）规划设计商品品价格意志力：2023年一站式行业市场竞争有所加深，不靠其实的补贴逐步形成的低价，而是倾向于通过应用和商业程序创新，构建更优的商品者商品品价格和高品质商品和商品品匹配，是阿里长时间大幅度提高商品者互动和主导商品品价格意志力的更优解。例如本年度三八妇女节采用“立减”的优惠程序，以非常模糊不清的商品品价格透传，大幅度提高商品者转化时赴援。

3）有数场一站式长时间聚焦：针对完全相同品类、相似之处化时的商品商品，盒马、大润发基本许多组织本地供给，不止了么领头和淘菜菜本地网络大幅度提高有数场一站式期限内效能。

公有云始终依然健康激增，长时间上云近来长时间。

一些公司回应12同年四季公有云始终依然破纪录激增，而基本上大客户下云对业务部门的制约将长时间到6同年四季。非的网络行业之前金融、教学以及汽车行业上云商品旺盛，一些公司长时间力挺AIGC等随之而来推广云商品大幅度释放。

亚太地区业务部门有数十年逐渐消解，将会重新离开了激增转轴。

一些公司回应亚洲地区市场随着疫情高可有有数十年的缓解，Lazada将会重新离开了激增区间，短期看金融服务成本降低和广告货币化时赴援的大大提高或推广Lazada去年同期长时间减亏，长时间看随着金融服务互动大幅度提高以及Shopee提价助长的商户受到制约，将会促进阿里亚洲地区市场份额的大大提高。一些公司回应Aliexpress发布AEchoice保证商品品金融服务时效，增强低端产品的Gmail互动。该行原订上供恢复和欧盟VAT措施可有制约、俄乌事件等有数十年逐步缓解后，阿里海外业务部门欧亚大陆或有亮眼展现。

后果定时：新冠疫情波动，宏观经济及控管的波动，市场竞争加深。

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中西医结合科