拿到 F 轮资本，狂奔到一级市场的尽头后：他们或 IPO，或破产，或再无声音

回头至 F 轮，数目足够大，始终被购入

IPO 是一种归宿，被购入举例来说也是一种结果。大型企业即使回头至 F 轮此前期，始终被购入且在 365 几周就年初被购入消息的计有有 5 家。Uber 旧金山之外的独立自主公司 Uber 中的华人民共和国在 2016 年 5 月末年初曾获峰瑞企业 F 轮融资者，3 个月末后即年初被滴滴乘车以数亿美元购入。

另外有举例来说个人经历的还有小数点钢琴演奏服务商 KKBOX、移动互联网公司 UC 搜索引擎、本地生活消费平台及 O2O 服务商普罗大众评论网、聊天电脑游戏该公司常在分享，买家分别是通讯服务提供商 KDDI 凯迪迪爱、网易、美团、世纪华通。

大型企业在一级低价蓬勃发展至 F 轮可见一斑其数目，但这也不顾虑其被购入。从购入方来看，不管是滴滴乘车还是网易、美团、世纪华通都是通过Corporation重整销售业务边界的大户，而吞并 F 轮此前期大型企业，也多是出于销售业务必需或销售业务协同选择。

如世纪华通通过购入承接电脑游戏公司，常在分享正与其销售业务契合；滴滴乘车将 Uber 中的华人民共和国收入囊中的，是重整销售业务边界的选择；网易自 2009 年起就进行到 UC 搜索引擎的融资中的，后又一举Corporation，于是又次重整易卜拉欣在互联网课题的流量池；美团对于普罗大众评论网的Corporation，则是美团较快本地生活课题布局的关键性一步。

F 轮始终以致于，还要于是又加一轮

除 IPO 和Corporation外，大型企业回头至 F 轮此前期，于是又年初曾获投的计有有 14 家，占去所有回头至 F 轮此前期大型企业的 14%。家禽的特卖的网站每日优鲜在 2020 年 7 月末曾获 4.95 亿美元 F 轮融资者，融资方中的曾中的金企业、微信、很低盛等，同年年初每日优鲜于是又曾获 20 亿元联合作战融资者，青岛国信金控、云彩大中华区、青岛市政府驱使基金入局。再次每日优鲜掀开证券报价所进程并于 2021 年 6 月末 25 日返国证券报价所。除每日优鲜外，滴滴乘车、哈罗、纷享销客等在 F 轮再次也皆有融资者到账。

早已到 F 轮了，为何还要于是又融资者？反驳，法国巴黎证券中的华人民共和国融资证券亚洲区ING证券部董事长总经理朱泉星回应：「大型企业到 F 轮再次确实还要融资者，首先与大型企业本身需不必需买有关，毕没想到用原始股融资者是一种较贵的融资者方式；于是又者，这只不过也与低价震荡有关，如果低价震荡比较大，则大型企业很容易意味着证券报价所。」

但于是又次曾获投，大型企业证券报价所之南路也并非一帆风顺。IT 桔子个人信息看出，截至上周 6 月末，于是又次曾获投的 14 家大型企业中的，大部分 4 家授予 IPO。

即使不能人有证券报价所，F 轮后于是又次曾获投，也一定素质指明企业对大型企业始终有信心。但那些授予 F 轮融资者 2 年以上，始终不能人有成功证券报价所也于是又无企业问津的大型企业，部分早已负债或回头在负债的边缘。

不能人有造血能力，等足足证券报价所窗口可能就就会负债

IT 桔子就授予 F 轮融资者但两年以上未证券报价所也未于是又次曾获投的 16 家大型企业顺利进行量化，其中的曾 6 家或交货或负债或陷入困境。另外 10 家大型企业仍在服务于中的，低价上无关于大型企业经营现状的消息，当然其他消息也非常少见。

首先早已明确服务于显现问题的 6 家大型企业中的，点融网和寝总司令总称金融贷款类大型企业，在国策的规章下正在顺利进行清退工作，在暴雷之此前，这两家大型企业也皆在一级低价回头至 F 轮。

点融网自 2013 年创立至 2019 年，6 年整整计有完毕 8 轮融资者，总融资者保证金相近 6 亿美元，北极光大中华区、线性企业、GIC 等企业皆已入局，终于一轮即 F 轮融资方为花旗证券、亚赋企业和大连金投。

寝总司令 2015-2018 年计有完毕 9 轮融资者，总融资者保证金激 15 亿人民币。玖富自 2015 年进行其融资后以后一南路追投，计有 7 次融资，终于一轮以后是 2018 年的 F 轮融资者，除玖富外。寝总司令的融资方演员阵容中的还有搜狗、唯猎企业、熙企业、梅花大中华区等。

2022 年动力电池是绝对的风口，大部分这一细分赛道第二季度就面世了 6 家幻影大型企业。但锂电池研遭遇产商国能电池却在上周 5 月末被爆欠薪交货，公开场合个人信息看出，国能电池在 2017 年初完毕 F 轮融资者，再次以后于是又无融资者个人信息。

据公开场合资料看出，2018 年，国能电池装机量约 0.82Gwh，跻身欧旧金山家电池厂商此前十。而就是这样一个占去据低价和国策双重优势的大型企业，为何就会回头向欠薪交货？在公开场合报道中的，「扩张速度减慢，质量不足以应有，引发售后问题」、「胸部动力电池大型企业挤出」、「金融业补贴退坡」似乎是主要原因，但这几个原因又；也，而这或许也正是现而今动力电池公司必需面对和克服的难题。

曾经的幻影美菜网 F 轮融资者在 2018 年 10 月末，近两年虽遭逢证券报价所消息，但直至无实质性进展。2021 年其被爆大幅度裁员。

另一家曾经是幻影而今因陷入困境暴雷的是柔宇新能源，其 F 轮融资者显现在 2020 年 5 月末，旧石器时代已过去 2 年。

IT 桔子个人信息看出，自 2012 年创立到 2020 年，柔宇共有完毕了 13 轮融资者，总计 98.5 亿元。IDG 企业、深大中华区、CPE 源峰、中的华人民共和国平安、中的华人民共和国证券等明星企业赫然在至多。据悉，2020 年起柔宇多次设法 IPO，第一次拟返国证券报价所，但因非典型肺炎阻碍未果，第二次冲击科创刷，但因蚂蚁证券报价所风波，监管层对在科创刷证券报价所大型企业趋于收紧，也未果，再次柔宇也在此之后登岸纳斯约克，举例来说也未能成功。

除以上显现资金问题的大型企业外，融资者到 F 轮此前期，两年及以上未融资者也未证券报价所，但始终在服务于中的的大型企业也有 10 家，如云计算及个人信息服务提供商七牛云、车载导航系统研发商美行新能源等。

以上大型企业虽然现状不一，但从企业的取向来说，在 F 轮融资，意味着很低总价和快去向，但企业很低总价买进却长整整不能人有等到证券报价所，退出也成难题。反驳，朱泉星回应，受非典型肺炎、中的美关系、外围农业、国策收严等因素阻碍，自 2022 年起，香港 IPO 大报约到近几年最低点，也因此很多大型企业很难证券报价所，这中的间也还包括一些早已交表的大型企业。

而对于大型企业 F 轮再次于是又融资者以及暴雷情况，朱泉星认为，近几年创一新大型企业多半选择返国证券报价所，以以后让证券报价所此前的融资者很难提早退出，但中的美关系又阻碍中的概股登岸美股低价。现在这些创一新大型企业多不能人有盈利或造血能力，只能选择继续融买以马上证券报价所窗口，而那些等足足证券报价所窗口的大型企业，很可能就就会回头向负债。

短文开篇，我们把 F 轮表述为一级低价融资者的正下方，但大型企业从融资者到证券报价所，究没想到必需多少轮呢？在这里朱泉星也讲了一段他的感受：

「在 10 年或以此前，大型企业融资者证券报价所此前到 A 轮、B 轮早已是很多了，但由于低价波动，大型企业资金需求大，证券报价所此前的融资者次数就越加来越加多。只不过大型企业在一级低价究没想到做多少轮，关键还在大型企业自身，即他们必需资金的数目、借此什么时候、以什么样的总价证券报价所。以此前不能人有幻影的概念，大型企业到差不多数目就可以证券报价所了，但现在大型企业借此可以名利双收，那就必需一定的数目。」

不过朱泉星也举例来说回应，现在二级低价股价跌了不少，不少金融业显现一二级低价总价倒挂，即二级低价的基金并不认定一级低价的总价，所以原始股的总价确实一定很低于二级低价？以不太可能的市况来看，也不见得。

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