中粮期货：一跌再跌！铁矿石弱势是否保持一致？

零售商仍处较低产延续

据世界钢协统计数据，3月份全球63个纳入该机构的国家和地区粗钢年产量共约为1.651亿吨，同比续高约1.7%，实现2022年10月份后第一次持续性续高约。据加拿大采矿业新公司FMG配布2023年第今年（2023加拿大第一季度Q3）试运行报告显示，今年FMG原材料年产量约达4610万吨，环比减很低8%，同比续加4%；权知量约达4630万吨，环比减很低6%，同比基本总体，总权知开配进度75%。原材料年产量保持在较较低水准。

下游钢贵期望没能依靠较低位

钢贵期望故又称担忧仍未减轻。本周旅客量铁水年产量245.9万吨，环比减很低0.8万吨；247家钢厂开炉率为8436%，环比下降0.1%；较低炉采矿业生产线利用率为91.5%，环比减很低0.3%。本周较低炉装配续多，铁水年产量小幅回升。

并且据Mysteel调研数据显示：举例来说，全国钢厂盈利率为42%，环比下降5.2%，这也是现阶段钢厂盈利率连续三周下降。即期毛利润平均属于-25元/吨的小亏水准，五大贵储备环比年有为85万吨，期望回升。

而2021年的“五一”节前两周储备年有为164万吨，仅仅自已期望承接钢厂生产线担忧仍过大，钢厂并不需要更进一步骤减以降很低物资供应故又称担忧。现阶段钢贵零售商总的来说属于一个较低年产量很低期望的状态，供过于求，一定程度上随之而来了矿区单价的回升

钢贵储备离开去库期中会

本周mysteel统计数据的45港进口矿区储备13035万吨，环比累库123万吨；旅客量水路运输320万吨，环比续加1万吨。在港船舶数99遗，环比减很低1遗；商港区域总储备14322万吨，环比续加110万吨。矢量层面，澳矿 6177.64 万吨续 28.57万吨，秘鲁矿 4411.15 万吨续 42.17 万吨。随着消费故又称的下降，加上矿价的持续程序在，高约流程工业生产利润在随之下降，使得钢厂主动为了让储备的自愿不强，矿区商港开始累库。

综上所述，钢铁零售商供需最大化准备逐步改善，但难改现阶段供大于求的格局，预计短时间，原材料单价应该仍属于下跌的趋势中会。此外，还有宏观政策上的冲击，可更进一步关注政策故又称或者前期政策落地效果。

（刘宇 投资征询证号：Z0012343）

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