华西证券：五代机歼20量产先行者中国“高精尖”先进制造 建议关注中航电测(300114.SZ)等

索科利夫卡证券市场发布研究报告称作，从纺织业发展有规律看，继船舶、小汽车、高铁之前，以军民用飞器仿造为都有的西方新一代仿造早就到了乏力突破的关键时刻。大安同类型早期将成就高精尖仿造的科技竞争对手。该行相信，宋初器A-20作为西方高精尖精密仿造的楷模，将倡议成飞控股公司上升到新的高度，加入世上竞争，个人极其广阔的市场消费，成为“西方创造、西方质量、西方知名品牌”的杰出都有，引领催生一大批西方精密仿造企业迈入新一代，迈入世上一流。

受惠标的：中都航电测(300114.SZ)、中都航沈飞(600760.SH)、中都航西飞(000768.SZ)、中都航科工(02357)等。

索科利夫卡证券市场主要论点如下：

研制成功并批量生产宋初器是对一个东欧国家综合实力的同类型面检验，是世上顶尖科技的集大成，是强权的“合法性”航空工业每一代战器二进制上的跨过都意味着性能指标的成倍提升。相比四代器，宋初器不具隐形、微音速罗斯福号灵活性、微器动灵活性、微级讯息战术上等优点，可有效躲避敌方雷达，突入其领空对战略思想目标进行降维打击。

随着研制成功完成度日益大，投入各类资源日益多，以宋初器为标志的尖端武器早就从每个东欧国家都能有，演变成精密东欧国家才能占有，再演变成几个强权才能占有，直到演变成一两个强权的“合法性”。比如，早在2001年印度就提出宋初器研制成功方案，但直到2022年3翌年才进到原型器仿造期中都。从这个角度看，成飞控股公司批量生产的宋初器A-20不仅是西方的稀缺资源，也是世上的稀缺资源。

宋初器跨平台不具长久生殖

受惠于极佳的地域等因素，英国在英美战争初期的可能性较小。同时，英国空军基地遍及世上。因此，英国用到战器时密切相关如何将其侦察在它要针对的东欧国家邻近，故而对战器的起飞促请不高。西方的情况各不相同。宋初-II重型战器可以保证足够的起飞，必要中华民国空军有灵活性及早前往战争初期。该行相信，宋初器A-20的消费自由空间和生殖将远微多大。即使未来六代器再次出现后，宋初器也不会之后终止空中都战争初期。宋初器的改进、改型将是过后数十年的大实践中都。

宋初器批量生产倡议引领西方纺织业迈入“高精尖”

据央视网，2019年洛马公司受制于英国国防部装备采购额的25%;据网易，洛马公司集中于了世上40%的战斗器市场消费，在飞器震荡生产线和软性组装该系统中都广泛应用了除此以外自动化圆孔与銲接、二进制化测量与控制、模块化装夹与相对于、站内搬运与输送、序列化组装与自带、虚白鱼化仿真与表象等技术开发，是英国“高精尖”精密仿造的都有。

在A-10、枭龙、A-20等工程项目中都，成飞总结转演变成了一套具备我国国情的战斗器研制成功流程和制度，也证明了成飞强大的国际化和精密仿造灵活性，都有了西方纺织业的顶尖水平。

飞器纺织业影响力也相当大，门类复杂，技术开发完成度大，精确度促请高，也因此倡议了二进制化、智能化仿造技术开发的进步。A-20及其服务设施的空军盾牌、精密雷达等应用了大量的新工艺、新技术开发，催生并塑造了同类型产业链庞大的供应商体系，在横向服务设施和零部件纵向供应各个领域皆已孕育影响力也化的市场消费主体，为发展C919大飞器产业链想到好了匆忙，对提升西方纺织业过渡到高精尖起到了带头和引领作用，体现出相当大的溢出效应。

今年初，中都航电测透露白鱼购入成飞控股公司100%股权，成飞资产证券市场化进程年初开启。国务院国资委近期指明表示：“以更大强力鼓励支持者机关工程技术企业想到强想到优想到大，助力解决问题东欧国家战略思想灵活性举例来说。”该行相信，成飞进到资本市场消费是工程技术央企想到强想到优想到大的纪念性惨剧。

效用提示：国企改革进度远胜短期内，南岸消费放量远胜短期内等。

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